2015年纸黄金价格走势
黄金从2000年上涨至2011年8月，上涨原因为欧元诞生对美信用体系造成较大挑战；网络泡沫破裂。
20世纪90年代，以美国为代表的西方发达国家计算机等方面信息技术快速发展，科技股大幅上升，公众的乐观预期，又进一步推高股票，产生了大量的金融泡沫，随后，包括科技股在内的金融资产价格急剧下跌，互联网公司的资产价格大幅缩水。2001年开始，美联储持续下调联邦基金利率。
美联储持续的低利率货币政策，使得互联网泡沫引起的经济衰退得到有效控制。
2004年6月-2006年7月，美联储进入加息周期，从1%调整至5.25%，后加息又导致了次贷危机，同时，美国金融衍生品泛滥和金融体系监管缺陷，使次贷危机变成金融危机，席卷全球。2008年底，美国联邦基金利率已下降至0，美联储无法进一步下调利率，因此美联储转为大规模资产购买等非常规货币政策工具。2008年底至2014年年中，美联储实施了大规模资产购买。
04-06这一轮的加息未导致美元指数大幅上涨。
美联储的低利率和量化宽松政策，使得美国于2009年中期结束衰退，经济增长恢复，然而，随之产生美元汇率指数下降至最低，直至2014年底美联储完全退出宽政策。2015年4季度开启新一轮的加息周期。
2011年8月至高位震荡至2012年9月。
2012年9月开始下跌至2015年11月见底，美国逐步推出量化宽松政策，黄金下跌。
2015年11月底部震荡至2018年9月，2015年12月至2018年12月，为美国第四轮加息周期，主要原因是非常规货币政策完成使命，美联储启动货币政策正常化，08年金融危机后美联储短期内将联邦基金利率由4.25%降至0.25%，美联储资产负债表规模由8000亿美元升至4.5万亿美元，随之经济企稳，2014年底宣布退出量化宽松政策，2015年底加息25个基点。之后因通货膨胀低迷，结束加息。加息从0.25%至2.25%。
黄金与美元在走势基本呈相反趋势，美国加息一般会导致美元指数的上涨，但上涨幅度有多大还要取决于加息的幅度以及其他国家的货币表现情况。美国降息一般会导致黄金的上涨，但也不一定，08年就是个特例，降息的结果是美元指数大涨，黄金下跌。
目前的话很多机构预计美元指数见顶，后续利好黄金。
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