房地产项目的信托亏损(2020年房地产信托还可以投资吗)
今年和投资人聊的最多的就是理财产品风险,基本领域是房地产信托风险,政信信托风险,银行理财亏损的问题,下面就这三方面我写点自己的看法和见解,不喜勿喷。
先说房地产风险产生的由来:
从2017年说起吧,为了给楼市降温,国家实施了严格的房地产调控制度,银行也收紧了对房地产的投放,从而开放商申请开发贷变难。为了解决融资难的问题,房地产开发商大部分转向了非银机构进行融资,所以信托发行的房地产信托急剧上升,从2019年信托的占比看,房地产管理规模平均占比40%左右,有的公司甚至更高。有句话问,是房地产成就了信托还是信托成就了房地产,咱谁也说不清,互相成就肯定是有的。回归正题:
房企融资结构呈短期化,资金风险激增;通过信托融资偿还期限一般在1-2年,而银行开发贷还款期限1-5年,从而融资结构整体偏短,呈现“短贷长投”象,所以一旦资金出现问题,房企为续命不得通过其它方式高成本融资,比如私募股权,更直白点自己开设财富公司融资。
房企融资成本大幅提升,势必提高房价:我们清楚,银行的开发贷成本6%左右,而信托的成本9-10%,私募基金成本更高,那房企如何赚钱或摊余成本,可想而知,房价提升是个办法。
在金融监管政策监管下,对房地产信托各项管理也提升了一个高的台阶:我印象深刻的其中一条是,控制房地产信托发行节凑,要求信托公司按周汇报房地产信托的成立规模、发行数量,增速控制在15%以内,房地产业务占比减少在30%以内,再就是后续直接限制放贷额度等,这暂就不说了。
另外,地方出台的各项政策,比如说地方限价,首套房二套房贷款比例等等,所有这些因素的影响,造就了今天房地产市场的萧条,所以房地产信托自然而然成为现在投资者棘手的心病。
从信托管理规模20万亿来看,通过这几年的压缩降比,对做房地产业务的公司来讲,大体还有10-15%左右的规模,也就是2-3万亿可能存在风险,如何解决,这是信托公司必须面对的问题。金融机构要解决房地产问题,必须要有政策的支持,比如最近出台的“金融16条”“房企纾困方案”等,至少来说,提供了一些解决办法。
那信托公司面对房地产信托产品风险可能采取的处置方法有哪些:1、转让 2、合作开发 3、信托自主开发 4、刚兑 5、发行资金池产品对接 6、延期,等开发商复活。
可这些措举对于投资人来说会接受吗?投资人做的是固定收益类理财,而非浮动类投资,要的就是到期兑付给钱,当产品出现问题或延期时,投资人势必和信托公司形成对立面。
出现目前的局面,信托公司要的是时间,而投资者要的也是时间。
下篇说政信信托风险及银行理财亏损,对于理财的您或许能给一些小的建议或看法,欢迎点亮关注交流。
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